رکوردشکنی بازارهای سهام آسیا و جهش فلزات گرانبها

به گزارش اقتصادآنلاین، سهام آسیا در آخرین روز معاملاتی سالی که سرمایه‌گذاران در آن بخش زیادی از عدم‌قطعیت‌های مرتبط با تعرفه‌ها را نادیده گرفتند و به استقبال سهام تراشه‌های هوش مصنوعی رفتند، با نوسانی ملایم همراه شد؛ در حالی که سالی ضعیف برای دلار، یورو و پوند را در موقعیتی قدرتمند قرار داده است.

فلزات گرانبها در روز‌های پایانی سال توجه زیادی را به خود جلب کرده‌اند؛ به‌طوری‌که جهش خیره‌کننده نقره، بازدهی سالانه آن را به بیش از ۱۶۰ درصد رسانده است، هرچند این فلز روز چهارشنبه با افت یک‌درصدی مواجه شد، زیرا معامله‌گران به شناسایی سود پرداختند.

تمرکز بازار‌ها بر فلزات گرانبها

قیمت طلا اندکی تقویت شد و در مسیر ثبت جهشی ۶۶ درصدی در سال ۲۰۲۵ قرار دارد؛ چرا که روند صعودی سه‌ساله آن هیچ نشانه‌ای از توقف نشان نمی‌دهد.

تعطیلات و کاهش حجم معاملات

بازار‌های ژاپن تا پایان هفته تعطیل هستند و با توجه به تعطیلی اغلب بازار‌ها در روز پنجشنبه به مناسبت تعطیلات سال نو میلادی، انتظار می‌رود حجم معاملات پایین و نوسانات محدود باشد.

شاخص گسترده‌ام‌اس‌سی‌آی از سهام منطقه آسیا-اقیانوسیه به‌جز ژاپن (MIAPJ۰۰۰۰PUS) روز چهارشنبه ۰.۱۷ درصد کاهش یافت؛ زیرا سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی صورت‌جلسه نشست دسامبر فدرال رزرو بودند که از اختلاف‌نظر‌های عمیق میان سیاست‌گذاران درباره نرخ‌های بهره آمریکا حکایت داشت. این شاخص در آستانه ثبت رشد ۲۷ درصدی برای کل سال قرار دارد که تندترین افزایش آن از سال ۲۰۱۷ به این سو محسوب می‌شود؛ رشدی که عمدتاً به‌واسطه جهش قدرتمند سهام تولیدکنندگان تراشه در پی رونق سهام مرتبط با هوش مصنوعی رقم خورده است.

عملکرد شاخص‌های منطقه‌ای آسیا

شاخص شرکت‌های بزرگ چین اندکی افزایش یافت و در مسیر ثبت رشد ۱۸ درصدی سالانه قرار گرفت، در حالی که شاخص هنگ‌سنگ هنگ‌کنگ (HSI) ۰.۷ درصد افت کرد، اما همچنان در آستانه ثبت بازدهی ۲۸ درصدی برای سال ۲۰۲۵ است؛ آن هم در شرایطی که سرمایه‌گذاران نگرانی‌های مربوط به جنگ تجاری را نادیده گرفته‌اند.

شاخص کوسپی کره‌جنوبی بهترین عملکرد را در میان بازار‌های سهام بزرگ جهان داشته و در طول سال ۷۶ درصد رشد کرده است؛ رشدی که بخش قابل‌توجهی از آن به سهام شرکت‌های اس‌کی هاینیکس و سامسونگ بازمی‌گردد.

دیدگاه تحلیلگران درباره بازدهی بازار‌ها

کایل رودا، تحلیلگر ارشد مالی در کپیتال. کام، گفت: «با وجود چند شوک کوچک، این سال از نظر بازدهی سرمایه‌گذاری فوق‌العاده بوده است.»

او افزود: «بدیهی است که این رشد‌ها تا حدی متمرکز بوده‌اند، اما ترکیب رونق هوش مصنوعی و سیاست‌های پولی و مالی انبساطی، دارایی‌های پرریسک را به سطوح بالا و نزدیک به رکورد رسانده است.»

عبور بازار‌ها از ریسک‌های جهانی

بازار‌ها سالی مملو از جنگ‌های تعرفه‌ای، طولانی‌ترین تعطیلی دولت در تاریخ آمریکا، تنش‌های ژئوپولیتیکی شدید، و همچنین تهدید‌هایی علیه استقلال بانک‌های مرکزی را پشت سر گذاشتند و با این حال، در سراسر جهان به دستاورد‌های قدرتمندی دست یافتند.

چارو چانانا، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری در ساکسو در سنگاپور، گفت: «در آستانه ورود به سال ۲۰۲۶، هوش مصنوعی همچنان محور اصلی است، اما در مرحله‌ای متفاوت؛ هیجان کمتر، پذیرش بیشتر و تمرکز جدی‌تر بر بازدهی سرمایه‌گذاری.»

ریسک‌های پیش‌روی بازار‌های مالی

چانانا افزود: «بزرگ‌ترین ریسک‌ها، باز شدن موقعیت‌های شلوغ و متراکم هم در حوزه هوش مصنوعی و هم در فلزات گرانبها است.»

او ادامه داد: «در کنار آن، بازاری را اضافه کنید که بیش از حد به مسیر هموار نرخ‌های بهره اطمینان دارد و همچنین آثار واقعی اقتصادی تعرفه‌ها که در سال ۲۰۲۵ به‌طور کامل نمایان نشدند و در سال ۲۰۲۶ شروع به بروز می‌کنند و می‌توانند به سرعت انتظارات تورمی و حاشیه سود شرکت‌ها را بازقیمت‌گذاری کنند.»

سیاست پولی و تحولات بازار اوراق

تمرکز سرمایه‌گذاران در سال آینده همچنین بر مسیر نرخ‌های بهره فدرال رزرو خواهد بود؛ پس از آنکه بانک مرکزی آمریکا اوایل این ماه تنها یک کاهش نرخ بهره را پیش‌بینی کرد، در حالی که معامله‌گران دست‌کم دو کاهش دیگر را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند.

صورت‌جلسه نشست دسامبر بر چالش پیش‌روی سیاست‌گذاران و بازار‌ها تأکید داشت. «اکثر شرکت‌کنندگان» در نهایت از کاهش نرخ بهره در اوایل این ماه حمایت کردند و «برخی» استدلال کردند که این اقدام، یک راهبرد آینده‌نگرانه مناسب است که «به تثبیت بازار کار» پس از کندی اخیر در ایجاد اشتغال کمک می‌کند.

بازار ارز و انرژی

به دلیل تعطیلات در ژاپن، اوراق خزانه نقدی معامله نشدند، در حالی که معاملات آتی اوراق خزانه تغییر چندانی نداشتند. بازدهی اوراق ۱۰ساله آمریکا روز دوشنبه در سطح ۴.۱۲۵۸ درصد قرار داشت که در طول سال جاری ۴۵ واحد پایه کاهش یافته است.

در بازار ارز، دلار روز چهارشنبه ثبات نسبی داشت، اما در مسیر ثبت افت ۹.۴ درصدی سالانه قرار گرفته است؛ بزرگ‌ترین کاهش سالانه آن از سال ۲۰۱۷ تاکنون، که موجب ثبت بازدهی سالانه قدرتمند برای یورو و پوند شده است.

قیمت نفت در سال ۲۰۲۵ بیش از ۱۰ درصد کاهش یافت و نفت برنت در مسیر ثبت طولانی‌ترین دوره افت سالانه خود قرار دارد؛ زیرا در سالی که با جنگ‌ها، افزایش تعرفه‌ها، رشد تولید اوپک‌پلاس و تحریم‌ها علیه روسیه، ایران و ونزوئلا همراه بود، عرضه از تقاضا پیشی گرفت.

منبع: رویترز