از دلار تا بورس و طلا | جنگ به نفع کدام دارایی‌ها رقم خورد؟

اقتصادآنلاین – مهدی صفائی: در فاصله زمانی اول تا ۳۰ تیر ۱۴۰۵، اقتصاد ایران و دنیا تحت تاثیر عوامل پیش‌بینی ناپذیری قرار گرفت. جلسات مهم‌ترین بانک‌های مرکزی دنیا، درگیری در خاورمیانه، جام جهانی، وقوع زلزله در آمریکای جنوبی و موارد دیگری که همگی انتظارات قیمتی سرمایه‌گذاران را از دارایی‌ها تغییر می‌دهد.

باید توجه داشت که اثرات اتفاقات سیاسی و تغییرات متغیر‌های اقتصادی، روی همه دارایی‌ها یکسان نیست. مثلا ریسک‌های نظامی، انتظارات تورمی را افزایش می‌دهد که در نتیجه موجب کاهش اونس جهانی طلا می‌شود. با افزایش این ریسک‌ها، نرخ ارز افزایش می‌یابد. در این شرایط، طلای ۱۸ عیار بر اساس میزان تغییرات اونس جهانی طلا و نرخ ارز تغییر می‌کند. اگر افزایش نرخ ارز، نسبت به کاهش اونس جهانی طلا درصد تغییر بیشتری داشته باشد، طلای ۱۸ عیار رشد می‌کند و برعکس.

بازار‌های داخلی

در ماه گذشته، بر اثر گسترش تنش‌ها و شرایط اقتصادی به خصوص کمبود منابع ارزی، قیمت دلار افزایش بیش از ۲۰ درصدی را تجربه کرد که خبر بدی برای اقتصاد ایران است. رشد قیمت دلار زمینه افزایش مشارکت در فعالیت‌های واسطه‌گرایانه و غیرمولد را فراهم می‌کند که در این حالت تمایل به تولید کاهش می‌یابد.

در اثر افزایش نرخ دلار به میزان ۲۰.۴۳ درصد، قیمت طلای ۱۸ عیار نیز که به قیمت دلار وابسته است، رشد ۱۶.۱۹ درصدی را ثبت کرد. همچنین نقره به عنوان دیگر متغیر وابسته به قیمت دلار، با وجود کاهش قیمت جهانی که در ادامه به آن خواهیم پرداخت، حدود ۵.۷۵ درصد افزایش قیمت را تجربه کرد. 

تنها بازار داخلی که از تنش‌ها و درگیری‌ها اثر منفی گرفت، بازار بورس بود. شاخص کل بورس با افزایش ریسک‌های غیرسیستماتیک، خروج پول و افزایش عرضه را تجربه کرد. جز گروه‌های خاص که گزارش‌های مالی خوبی به سامانه‌های اطلاعاتی ارسال کردند، اکثر نماد‌ها دچار کاهش قیمت شدند. شاخص کل بورس در ماه گذشته با افت ۳.۶۵ درصدی بدترین عملکرد را میان بازار‌های داخلی مورد بررسی داشت.

فلزات گران‌بها

به گزارش اقتصادآنلاین، افزایش درگیری‌های نظامی، هزینه‌های کشور‌های درگیر از جمله آمریکا صاحب مهم‌ترین اقتصاد دنیا را افزایش داد. افزایش هزینه‌ها و آسیب به دارایی‌ها از جمله پایگاه‌های نظامی، انتظارات تورمی فعالان بازار‌های مختلف را بالا برد.

بالارفتن انتظارات تورمی، احتمال افزایش نرخ بهره را برای کنترل تورم در پی دارد. افزایش احتمال رشد نرخ بهره، مهم‌ترین متغیر اقتصاد کلان، جذابیت فلزات گران‌بها از جمله اونس جهانی طلا، نقره جهانی و مس را کاهش داده است؛ به طوری که هر سه فلز کاهش قیمت را تجربه کردند.

اونس جهانی طلا ۳.۲۲ درصد کاهش، مس جهانی ۰.۱۷ درصد کاهش و نقره جهانی نیز ۹.۷ درصد کاهش قیمت در ۳۰ تیر نسبت به یکم تیر ماه ۱۴۰۵ ثبت کردو

رمزارز‌های مهم

اتریوم در هفته‌های پیشین، بیشترین افزایش قیمت را نسبت به سایر استیبل کوین‌ها داشته است. این ارز که به واسطه اصلاحات قیمتی ماه‌های پیش به نقاط جذاب خرید رسیده بود، در ماه گذشته بیش از ۱۲ درصد رشد کرد.

سولانا نیز به واسطه بهبود سرعت شبکه خود با اقبال خریداران مواجه شد، به طوری که بیش از ۹ درصد افزایش قیمت در ماه گذشته ثبت کرد.

اما بیت‌کوین که تاثیرپذیری زیادی از تغییرات نرخ بهره دارد بر اثر افزایش احتمالات مربوط به ثبات یا افزایش نرخ بهره، نتوانست در طول یک ماه بیش از ۳.۸۶ درصد رشد کند.

بایننس‌کوین و ریپل نیز به ترتیب کاهش ۲.۲۴ درصدی و افزایش ۰.۸۷ درصدی را تجربه کردند.

پیشنهادها

به گزارش اقتصادآنلاین، تغییرات یک دارایی در گذشته، نباید به تنهایی مبنای تصمیم‌گیری برای معامله آن دارایی قرار گیرد. اینکه یک دارایی در میان سایر دارایی‌ها، بیشترین کاهش قیمت را تجربه کرده، به معنای ایجاد فرصت خرید در آن دارایی نیست؛ بنابراین نمی‌توان ادعا کرد که نقره، بهترین دارایی برای سرمایه‌گذاری در مرداد ماه است، همچنین نمی‌توان ریسک خرید دلار را بالا دانست.

در نظر گرفتن همه متغیر‌های اقتصادی و سیاسی به دقت تحلیل افراد کمک می‌کند. البته باید توجه داشت که اثرات متغیر‌ها روی دارایی‌ها به یک اندازه نیست.