سیگنال رئیس بورس به سهامداران: نقدینگی را فعلاً نگه دارید!

اقتصاد آنلاین – رجا ابوطالبی: بازار سرمایه بعد از ۵ سال گارد صعودیِ امیدوارکننده‌ای را به خود گرفت؛ گاردی که سبب خلق بازدهی ۶۰ درصدی، از ابتدای آبان سال گذشته تا به امروز شده است.

در همین اثنا، صحبت‌هایی در خصوص تکرار بازاری به مثابه سال ۱۳۹۹ به گوش می‌رسد. اما ذکر این نکات ضروری است که اولا در آن سال‌ها، شاخص کل بیش از ۵۸۰ درصد رشد را تجربه کرده بود؛ یعنی از ۳۰۰ هزار واحد در آذر ۱۳۹۸، به ۲ میلیون واحد در مرداد ۱۳۹۹ رسید.

دوما موج صعودی قبلی آن تنها ۱ سال پیش از سال ۱۳۹۸ بود؛ به طوری که شاخص کل از خرداد ۱۳۹۷ و در عرض ۳۱۷ روز، قریب به ۲۴۲ درصد رشد کرد و در فاصله زمانی تنها ۱۰۰ روزه به استراحت پرداخت.

سوما پی بر ای بازار به حوالی ۴۰ در مرداد ۱۳۹۹ رسیده بود. این عدد در آغاز موج صعودی بازار عدد ۶ را نشان می‌داد و رفته رفته به محدوده حباب، یعنی با آغاز سال ۱۳۹۹ نزدیک شد.

شرایط کنونی بازار اما کاملا متفاوت با سال ۱۳۹۹ است؛ هم رشد ۶۰ درصدی جای رشد ۵۸۰ درصدی را گرفت است، هم موج صعودی قبلی بازار با ۱۰۶ درصد بازدهی به اردیبهشت ۱۴۰۲ برمی‌گردد و هم پی به ای کنونی بازار همان حوالی عدد ۶ می‌چرخد.

چیزی که بازار ۱۴۰۴ را با سال ۱۳۹۹ متمایز می‌کند نه موارد بالا بلکه ریسک‌های سیاسی حاکم بر کشور است. مدل ریسک حاکم به‌گونه‌ای است که یک روی‌‎ آن رشد بازار را تضمین می‌کند و روی دیگر آن پای سقوط آن را امضا خواهد زد.

برای خواندن مشروح گزارش در سایت بورسینه کلیک کنید