فردا کدام نماد بورسی را نخریم؟

اقتصادآنلاین – رجا ابوطالبی؛ شرکت کابل البرز با نماد «بالبر» روزهای تلخی را برای سهامداران خود رقم زده‌است. به طوری که در ۶ روز گذشته بیش از ۲۵ درصد ارزش خود را از دست داده است. البته با بررسی‌های عمیق‌تر می‌توان پی برد که هر قیمتی ارزش خرید و سرمایه‌گذاری ندارد. این شرکت علیرغم جهش فروش خود در ماه گذشته، نتوانست هزینه‌های خود را به درستی مدیریت کند. این یعنی حاشیه سود ناخالص شرکت برای سرمایه‌گذاری وسوسه برانگیز نیست. مضاف بر این، بعد از فروش خارق‌العاده در ۳ ماهه خرداد، تیر و مرداد، نماد بالبر بیش از ۱۰۰ درصد رشد را تجربه کرد. اما همان‌ظور که در تصویر زیر مشخص است، فروش بسیار خوب آبان ماه هم نتوانست سرپوشی برای فروش ضعیف شهریور و مهر باشد و ریزش قیمتی بعد از آن رشد دور از ذهن نبود.

در کنار بررسی درآمد ماهانه شرکت، P/E تحلیلی نماد عددی نزدیک به ۵۰ را نشان می‌دهد. در تحلیل بالبر نرخ گروه‌ کابل‌های مسی ۲٬۱۴۰٬۶۳۷٬۴۷۵ ریال بر کیلومتر و نرخ گروه کابل‌های آلومینیومی ۱٬۸۳۷٬۵۱۴٬۲۸۶ ریال بر کیلومتر لحاظ شده است. همچنین در این تحلیل نرخ افزایش حقوق و مزایا و تورم در سال ۱۴۰۲، ۳۰ درصد فرض شد. عدد به دست آمده تاییدی بر ریزش سهم گذاشت!

در بحث تقسیم سود نیز شرکت تنها ۱۰ درصد سود اکتسابی را تقسیم می‌کند که بازهم از جذابیت نماد برای سرمایه‌گذاری می‌کاهد.

در آخر می‌توان گفت ارزش خرید این نماد در مرداد و شهریور با توجه به جهشی درآمدی و قیمت نماد در تاریخ یاد شده، بسیار جذاب بود؛ اما بعد از رشد ۱۰۰ درصدی، عدم توانایی کنترل هزینه‌ها و افت فروش، سرمایه سهامداران بالبر در این قیمت‌ها محکوم به پودر شدن خواهد بود.